「プラチナ価格急騰の理由：深層解剖編」

プラチナのインゴッド

1. はじめに：プラチナとは何か

プラチナは白銀色の貴金属で、希少性の高さから金に次ぐ価値を誇ります。化学的特性として耐食性や触媒性能、電気伝導性に優れ、産業用途や投資用途とも強く結びついています。

• 主な用途割合

  • 自動車触媒：50％超

  • 宝飾品：30％前後

  • 産業用途・投資：20％

• 金・銀との比較

  • 耐食性：プラチナ＞金＞銀

  • 触媒性能：プラチナ＞金＞銀

  • 市場規模：金＞銀＞プラチナ

• 地域別需要構造

  • 欧州・北米：自動車触媒向け需要

  • 日本・アジア：宝飾品・電子部品用途

2. 直近6ヶ月の価格動向

2-1. 月次推移とボラティリティ

以下はNYMEX先物価格をベースにした、2024年12月～2025年7月までの月次推移です。7月は7日までの平均値を記載しています。

月	USD/oz	前月比	年初来比	出来高換算騰落率
2024-12	980	+3.2%	+3.2%	+15.4%
2025-01	1,010	+3.1%	+6.1%	+18.2%
2025-02	1,050	+3.9%	+10.1%	+22.7%
2025-03	1,130	+7.6%	+15.3%	+30.5%
2025-04	1,170	+3.5%	+19.4%	+32.8%
2025-05	1,130	–3.4%	+15.3%	+28.2%
2025-06	1,200	+6.2%	+22.4%	+36.0%
2025-07*	1,250	+4.2%	+27.6%	+40.1%

*7月は7日までの平均値・直近6カ月プラチナ価格推移

2-2. 短期急騰のトリガー３選

• 自動車排ガス触媒需要の急拡大

  • 欧州の新排ガス規制「Euro 7」導入前の駆け込み生産

  • EV用固体酸化物燃料電池（SOFC）市場参入の追い風

• 南アフリカ鉱山の供給ショック

  • 洪水・労使紛争の連鎖で2025 Q1の生産量が前年同期比で約13％減少

• 金利低下＋ドル安による金融マネーの再配分

  • 金・銀の割高感が強まり、プラチナETF（PPLT）へ約2.3億USDの純流入（2025上半期）

3. 需給ファンダメンタルズ超深堀

3-1. 供給面：主要生産国の動態

・主要貴金属ETF純流入推移

プラチナ供給の約90％は南アフリカ、ロシア、ジンバブエの3カ国で占められています。各国のリスク動向が市場に大きな影響を与えます。

生産国	シェア	主なリスク
南アフリカ	71%	洪水・労使紛争・設備老朽化
ロシア	11%	制裁強化・物流コスト増大
ジンバブエ	9%	政情不安定・電力不足
その他	9%	低コスト国の増産余地が限られる

3-2. 需要面：用途別マトリクス

用途別にみると、自動車や新興産業の伸びが顕著です。宝飾用途も高純度品需要で底堅く推移しています。

プラチナ用途別需要割合

50% ┤■■■■■■■■■■■■ 自動車
30% ┤■■■■■■■■■■■■ 宝飾
10% ┤■■■■■       投資
10% ┤■■■■■       新興産業

• 自動車：排ガス触媒＋SOFC

• 宝飾：Pt950、Pt900など高純度地金

• 投資：現物・ETF・先渡し

• 新興産業：燃料電池・半導体・光学機器

  
  

4. マクロ＆市場心理の共振

プラチナ相場は実質金利やドル動向、地政学リスクとも連動しやすい特徴があります。

1. 米FRB金融政策と実質金利の釣り合い

2. ドル指数との逆相関度分析

3. 中東・東欧情勢の地政学リスク

4. 個人・機関投資家のセンチメント動向

5. 投資家視点：戦略マップ

プラチナ投資に利用できる主な商品を比較し、保有コストや流動性、レバレッジ可能性を整理しました。

商品	信託報酬・コスト	レバレッジ	保有コスト	流動性
PPLT (ETF)	0.60%年率	1×	なし	高い
プラチナ先物	5–10USD/契約	最大10×	ロールオーバー費用	中
プラチナ地金	なし	1×	保管料	低

• ETF：手軽だが純流入動向に左右されやすい

• 先物：短期中心、レバレッジ運用に最適

• 地金：長期保有向き、保管コストと管理が課題

  
  

6. 次回予告・まとめ

次回はなぜ市場価格が高騰しているのか？その原因にフォーカスしてお届けします。どうぞご期待ください！